Bitwise Nhận Định Thị Trường Chưa Đánh Giá Đúng Mức Ảnh Hưởng Lâu Dài của Halving Bitcoin

Chỉ còn hai ngày nữa là tới sự kiện halving Bitcoin vào ngày 20 tháng 4, Mitchell Askew, nhà phân tích hàng đầu tại Blockware Solutions, đã bác bỏ những lo ngại về khả năng sinh lời của ngành khai thác Bitcoin sau sự kiện này, khẳng định rằng những lo lắng này hầu như không có cơ sở.

 

“Các nhà đầu tư sẽ nhận ra rằng nỗi sợ của họ gần như vô căn cứ”, Askew nói. Ông chỉ ra rằng mối lo ngại về lợi nhuận sau halving và sự giảm 7,5% của giá Bitcoin trong tuần trước là những yếu tố chính dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu của các công ty khai thác.

 

“Halving sẽ là một sự kiện ‘mua vào tin đồn’ cho các công ty khai thác Bitcoin công khai và thị trường ASIC tư nhân,” Askew nhận định.

 

Các công ty khai thác Bitcoin lớn như Marathon Digital (MARA) và Riot Platforms (RIOT) đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ giảm lần lượt khoảng 53% và 54% từ mức cao trong năm. 

 

Tương tự, CleanSpark (CLSK) cũng đã giảm 38,1% từ mức cao nhất trong ba năm là 23,4 USD, dù vẫn tăng gần 250% trong năm nay.

Các công ty khai thác ngoài Hoa Kỳ như Bitdeer Technologies (BTDR) của Singapore và Iris Energy (IRIS) của Úc cũng đã giảm đáng kể.

 

Halving sắp tới sẽ giảm phần thưởng khai thác xuống còn 3.125 BTC, trị giá khoảng 200.000 USD.

 

Askew tin rằng khả năng sinh lời sau halving sẽ được chứng minh bởi hiệu suất của Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI), một quỹ theo dõi thị trường khai thác Bitcoin, có hệ số tương quan gần như bằng 0 với Bitcoin trong năm 2024.

 

Giá của WGMI so với Bitcoin đang tiến gần đến mức đáy cục bộ trước đó; tuy nhiên, Askew kỳ vọng cổ phiếu khai thác sẽ “hồi phục” ngay sau khi halving. 

 

Thị trường tiền điện tử ‘đánh giá thấp’ tác động lâu dài của halving Bitcoin

 

Bitwise đã xem xét ba đợt halving trước và nhận thấy rằng mặc dù giá Bitcoin không có biến động đáng kể trong tháng sau sự kiện, nó đã tăng mạnh ít nhất ba chữ số trong năm tiếp theo. Ví dụ, một tháng sau sự kiện halving năm 2012, Bitcoin chỉ tăng 9%, nhưng trong năm tiếp theo, giá đã tăng lên 8.839%.

 

Mô hình tương tự diễn ra trong đợt halving năm 2016: Bitcoin giảm 10% vào tháng sau sự kiện và tăng 285% để đạt đỉnh 20.000 USD vào năm 2017.

 

Một lần nữa, vào năm 2020, giá chỉ tăng 6% trong tháng sau halving, sau đó là mức đột biến 548% vào năm tiếp theo.

“Dữ liệu còn hạn chế nhưng bức ảnh cho thấy một mô hình hấp dẫn. Giá thị trường chịu tác động ngắn hạn của halving nhưng đánh giá thấp tác động dài hạn.”

 

Chu kỳ thị trường hiện tại là lần đầu tiên Bitcoin đạt mức cao mới trước khi halving diễn ra, với giá cao nhất hiện tại là 73.737 USD, nhưng đã điều chỉnh giảm 16% xuống còn 62.858 USD tại thời điểm viết bài.

 

Các nhà phân tích như Markus Thielen của 10x Research dự đoán về một đợt bán tháo 5 tỷ USD từ các công ty khai thác sau halving, có thể gây áp lực giảm giá lên thị trường.

 

Vào ngày 16 tháng 4, nhà phân tích Rekt Capital đã thống kê mức độ điều chỉnh của thị trường kể từ đáy thị trường gấu năm 2022. 

Có 5 mức giảm đáng kể dao động từ 18% đến 23%. Hiện tại, thị trường đã điều chỉnh 16%, điều này cho thẩy có khả năng giá sẽ giảm thêm.

 

Trong khi đó, nhà phân tích Rekt Capital và Cold Blooded Shiller nhận định rằng sự điều chỉnh lớn hơn là khả dĩ, với Cold Blooded Shiller ước tính mức giảm có thể xuống khoảng 51.000 USD.