Tỷ lệ ETH/BTC vẫn dưới 0,05 bất chấp làn sóng chấp nhận tổ chức và mức ATH mới của Ethereum
by admin 
Dù Ethereum (ETH) vừa trải qua một mùa hè rực rỡ với đà tăng hơn 150% và liên tục lập đỉnh mới, tỷ lệ ETH/BTC – thước đo so sánh sức mạnh giá giữa hai đồng tiền điện tử lớn nhất – vẫn chưa thể bứt phá qua mốc 0,05. Đây là ngưỡng tâm lý quan trọng vốn được giới phân tích theo dõi sát sao từ nhiều năm qua.
ETH/BTC: Vẫn “dưới chuẩn” bất chấp ATH lịch sử
Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ tháng 7/2024, tỷ lệ ETH/BTC liên tục duy trì dưới 0,05, bất chấp việc ETH đã đạt đỉnh lịch sử 4.957 USD vào ngày 24/8/2025. Hiện tại, tỷ lệ này chỉ còn 0,039, thậm chí giảm nhẹ so với mốc 0,04 ghi nhận hồi tháng 8.
Đáng chú ý, tháng 3/2025 từng chứng kiến ETH/BTC rơi xuống 0,02 – mức thấp nhất trong 5 năm, trong bối cảnh bất ổn vĩ mô toàn cầu, căng thẳng thương mại Mỹ – châu Âu leo thang và dòng tiền rút ra khỏi các tài sản rủi ro.
Mặc dù sau đó ETH đã phục hồi mạnh, tăng hơn 155% chỉ trong hai tháng nhờ:
- ETF ETH giao ngay tại Mỹ thu hút hàng tỷ USD dòng vốn,
- Nhiều tập đoàn tài chính (JPMorgan, Goldman Sachs, Sharplink, Bitmine) bổ sung ETH vào kho dự trữ,
- Ethereum Foundation đẩy mạnh chiến lược truyền thông với Phố Wall,
… nhưng tỷ lệ với Bitcoin vẫn “ì ạch” dưới 0,05.
Lịch sử cho thấy ETH chỉ vượt trội hơn BTC trong 15% thời gian
Nhà phân tích on-chain James Check từng công bố dữ liệu cho thấy:
- Kể từ khi ra mắt năm 2015, Ether chỉ vượt Bitcoin khoảng 15% thời gian giao dịch.
- Phần lớn giai đoạn ETH vượt BTC tập trung trong 2015–2017, trùng khớp với làn sóng ICO và sự ra đời của nền tảng hợp đồng thông minh đầu tiên.
- Từ năm 2020 đến nay, Bitcoin liên tục vượt trội hơn ETH, bất chấp sự bùng nổ của DeFi, NFT hay L2 trên Ethereum.
Điều này củng cố quan điểm rằng ETH, dù có giá trị sử dụng rộng lớn, nhưng vẫn chịu “cái bóng” thống trị của BTC – vốn được coi là tài sản dự trữ số trong mắt các tổ chức.
Phân tích kỹ thuật: ETH cần thêm thời gian tích lũy
Hiện tại, ETH đang dao động quanh 4.600 – 4.700 USD, chỉ thấp hơn 43 USD so với mốc 5.000 USD mà thị trường kỳ vọng. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng ETH cần thêm thời gian để tích lũy lại động lượng sau cú tăng nóng tháng 7–8.
- RSI khung tuần cho thấy ETH đã bước vào vùng quá mua, phản ánh khả năng xảy ra nhịp điều chỉnh ngắn hạn.
- Vùng hỗ trợ quan trọng nằm ở 4.100 – 4.250 USD. Nếu giữ được vùng này, ETH có thể tích lũy và chuẩn bị cho cú breakout 5.000 USD.
- Về cặp ETH/BTC, ngưỡng 0,05 vẫn là kháng cự cứng. Chỉ khi tỷ lệ vượt qua và duy trì trên 0,055–0,06, ETH mới có thể xác nhận xu hướng vượt trội so với BTC.
Yếu tố vĩ mô: Vì sao ETH chưa “đuổi kịp” Bitcoin?
- Bitcoin là “cửa ngõ ETF” của dòng vốn tổ chức
- Các ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt từ đầu 2024 đã hút hàng chục tỷ USD, giúp BTC trở thành tài sản mặc định khi tổ chức muốn tiếp cận crypto.
- Trong khi đó, ETF ETH chỉ mới được bật đèn xanh giữa 2025, nên dòng vốn chưa đủ lâu dài để làm thay đổi tỷ lệ ETH/BTC.
- Tính “tài sản dự trữ” vs. “nền tảng công nghệ”
- BTC được xem như vàng kỹ thuật số, ít rủi ro hơn trong mắt nhà đầu tư bảo thủ.
- ETH, dù có hệ sinh thái ứng dụng rộng, nhưng vẫn chịu rủi ro từ phí gas, tắc nghẽn mạng, và cạnh tranh từ Solana, Avalanche, Sui, Aptos.
- Tâm lý thị trường
- Trong giai đoạn bất ổn vĩ mô, dòng vốn thường tìm đến BTC trước tiên vì tính an toàn.
- ETH chỉ thực sự vượt BTC trong các giai đoạn altcoin season, khi tâm lý FOMO bùng nổ và nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao hơn.
Triển vọng: Khi nào ETH/BTC có thể bứt phá?
Các chuyên gia từ Nansen và Glassnode cho rằng:
- Thị trường cần thêm vài tuần đến vài tháng tích lũy sau đợt tăng nóng mùa hè.
- ETH chỉ có thể vượt BTC khi ETF ETH duy trì dòng vốn ròng ổn định, kết hợp với việc L2/L3 Ethereum mở rộng mạnh và doanh nghiệp tiếp tục bổ sung ETH vào kho dự trữ.
- Một kịch bản bùng nổ có thể xảy ra nếu ETH phá 5.000 USD trong năm nay và tỷ lệ ETH/BTC bứt qua 0,05 – khi đó mục tiêu tiếp theo có thể hướng tới 0,07–0,08.
Kết luận
Việc ETH/BTC vẫn dưới 0,05 phản ánh rõ ràng rằng Bitcoin vẫn là “vua” trong mắt dòng vốn tổ chức, bất chấp những bước tiến vượt bậc của Ethereum. Tuy nhiên, với làn sóng ETF mới, sự tham gia ngày càng nhiều của các tập đoàn tài chính và xu thế chuyển đổi hạ tầng sang Ethereum, ETH vẫn có cơ hội bứt phá – chỉ là thị trường cần thêm thời gian tích lũy và dòng vốn ổn định hơn để biến điều đó thành hiện thực.
